投资者的疑虑与期待

昨日，电广传媒公布的“以股抵债”预案和管理层的原则同意，使得市场泛起阵阵涟漪，沪深两市各相关个股冲高回落，而主流媒体中叫好的声音较多。本报记者调查发现，有不少投资者对此金融创新表示了担忧。

担忧一　定价方案能否公允

有投资者认为，从电广传媒以股抵债预案及管理层目前的思路来看，此金融创新能否最后形成真正保西藏最好的癫痫病专科医院护投资者的好制度，方案制定能否公允是关键，投资者和管理层当关注其中几个细节。

首先，以股抵债价格的制定，是在中介机构专业意见的基础上形成的。那么能否由除欠款大股东之外的其他股东特别是流通股东来选择中介机构、聘请第三方会计师事务所？“既然要哈市哪里治癫痫好考长沙治疗癫痫的专科医院虑纠正侵占过错的特殊性，那就不应再由大股东控制下的公司董事会和由他们选定的中介机构来操作。”该投资者如是说，“否则股份估值的财务顾问报内蒙古癫痫病医院告很难会真正乌鲁木齐治癫痫的医院具有独立性，不排除大股东会利用虚假财务、虚假业绩和虚假资产乘机高溢价套现。”

担忧二　股东大会是否会流于形式

迄今为止，不少上市公司的股东大会在进行关联交易表决时都流于形式，那么在表决以股抵债预案也难免能够充分体现流通股东利益。

股民张先生说：“现在各公司的独立董事都由控股股东推举，他们会真的能代表流通股东利益？很难说到时候没有猫腻。”

担忧三　好心未必有好效果

从去年发布56号文及此次金融创新，的确体现了证监会要清洁证券市场的良苦用心。但也可能有大股东会将此前未披露的一些隐性资金侵占行为，利用这个机会转化为显性侵占。

有10年股龄的李先生表示：“不看好。因为弄不好就会变相鼓励大股东继续通过各种方式侵占流通股股东权益。比如说故意不用现金方式还款却称缺乏实际清偿能力，占用的是真金白银，结果以股抵债金蝉脱壳一走了之。像ST哈慈原大股东那样，如果还沈阳癫痫病专科医院哪家比较好留下巨额隐性担保，到时候去找哪个？”

股民刘女士则对记者称，虽然对56号文后违规形成的侵占，投资者可以通过司法程序提起民事赔偿，山西治疗癫痫的专科医院“但你看现在已经进行的民事赔偿癫痫病好治好吗，有功了的？”

期待更严厉的惩罚措施

治疗癫痫病医院吉林哪家好不少投资者向记者表示，以股抵债当然也有积极意义，但估计只能在部分上市最权威治癫痫医院公司实施，而对更多的公司如吉林癫痫医院在线咨询ST们，以股抵债几乎没有任何意思。

赵先生认为：“对大股东恶意占用上市公司资金，应该出台更严厉的惩罚措施。”他说，“还是要从制度的深层次上下功夫，如实施全流通等。否则，再多的金融创新也只会隔靴搔痒。”